如何学习分析股票

怎么全面的分析一支股票? 如何学习分析股票

分析股票有两个大方向,一是看基本面,二是看技术面。

基本面是指对宏观经济、行业和公司基本情况的分析。

技术面是运用指标和一些前人总结好的理论,对 K 线图做微观的分析,更多的作用于买卖股票的时机。

刚刚开始投资的新手们总会被警告,不要「追涨杀跌」。

这当然是有道理的,看着股票上涨便忙不迭地跟着投钱,看着股价下跌跑得比偶像塌房还要快,只能算是本能性的第一反应,如果靠这就能炒好股,天底下哪有那么容易的事?

但是同样的鸡蛋,普通人画的和达芬奇的画的价值就不一样。新手看到蛋,画了个椭圆,高手却能看出蛋的纹理。都说不要追涨杀跌,可高手偏偏就能在追涨杀跌中持续获利。

真是应了那句话:运用之妙,存乎一心。为什么会这样?因为他们已经画过了上千个鸡蛋,对鸡蛋的了解深入骨髓,夸张点说,看多一眼就能认出是哪只鸡生的。

投资股票就像购买艺术品,买之前得看艺术家是谁,有无收藏和升值空间。分析一只股票,实际上就是研究股票背后的那家公司。在一个好的价位,入股一家好的公司,是我们选股的最终目标。

如何才能选对一家好公司、一只能赚钱的股票?

判断股票有两个大方向,一是看基本面,二是看技术面。基本面是指对宏观经济、行业和公司基本情况的分析,用一句话概括,就是判断市场好不好和公司好不好;技术面是运用指标和一些前人总结好的理论,对 K 线图做微观的分析,更多的作用于买卖股票的时机。

不过,一个尚且处于潜力有待发掘的新手,应该马上培养的,是对基本面的感觉。因为学会看基本面比看技术面更重要,也更实在。所以我们会着重讲一讲如何分析基本面。

1. 分析基本面

初入股市,相比起专业的指标,更重要的是树立投资意识。不求一上手就马上得到精确无误的结果,但求能把握住大方向,明白投资意识具备与否的区别。

举个生活中的例子:看到你妈拿起了扫帚,凭你的直觉猜猜看,被扫出家门的,是地上的垃圾还是你?想必你心里早就有数,自己今天做过什么、会不会对你妈的决策产生影响,在综合各种现实信息后迅速得出结论,是安安心心地看你妈只是打扫卫生,还是在你妈的夺命扫帚袭来之前,抓住最后的时间窗口溜之大吉。

正如一个公共事件发生了,你是否能快速反应过来,该事件影响的是什么行业或者什么公司?

总结成一句话就是:看山不是山,看水不是水。这,就是分析基本面。这话听起来还是有点玄,我们举几个例子说一说。

当一个品牌的手机火了,科技博主看的是性能,炒股的股民就得穿越表象,敏锐觉察到手机品牌热卖的后面,也许是高性能的手机芯片受到消费者的追捧,如果是这样,如此高性能的芯片又是哪个企业研发的,这个企业就理应受到投资者的格外关注。

再说前段时间茅台集团总工程师、首席质量官王莉入围中国工程院增选院士名单被顶上热搜一事,表面上是一个人的事,实际上影响了一个公司,甚至一个行业。学术界讨论酿酒技术的科技含量够不够格评院士,而股民则要感知茅台这家公司在社会舆论场中发生什么样的微妙变化,院士风波会不会引发公众对企业的质疑甚至反感,公司品牌会不会受到损害,从而影响股价的变化,从而对持仓进行操作。

投资,始终要将眼光放得长远些,熟知与事件相关的整个产业链动态,大概确定是谁准备要赚钱,谁又准备要亏钱了。

当我们有了基本面意识,了解了公司会被什么影响,不妨将它转化成我们的工具,反过来,从影响公司发展的因素去分析一只股票。

大多数基本面分析都涉及三个因素:宏观经济、行业和公司基本状况。所有的行情软件都可查看股票的基本面资料。「腾讯自选股微信版」是个好选择,关注「腾讯自选股微信版|微证券」的公众号就能操作,里面有「资讯」一栏,汇集了丰富的即时新闻,从中可以了解各家上市公司的基本面资料。多说一句,这是腾讯官方出品的股票分析和交易软件,开户服务是由相关券商提供的。

这就是基本面分析的大概思路,搞懂了这个,我们再接着往下走。

2. 宏观经济

先来说说宏观经济。所谓宏观经济,就是宏观层面的国民经济,包括一个国家的国民经济总量、国民经济构成、产业发展阶段与产业结构、经济发展程度(人类发展指数、社会发展指数、社会福利指数、幸福指数)等等。

什么会让河水水量暴涨?连续下暴雨,或者河水源头的冰山受热融化。那么,降水增多和温度升高属于什么?——宏观环境的改变。股票身处股市洪流之中,不可避免地会受到宏观环境的影响。

股市中有一句谚语广为流传:股市是宏观经济的晴雨表,宏观经济是股市的风向标。想知道风往哪个方向吹,拿出追剧的热情关注每天的新闻联播,把每天刷微博的时间匀一些出来,了解一下天下大事,不求深度分析,但求事事关心。

哪些天下大事需要我们关心呢?经济政策的出台颁布是我们要着重关注的,比如近些年一直提倡「金山银山不如绿水青山」,国家也推出各项环保政策,重点扶持新能源产业。这个宏观因素在股市中,就体现为去年新能源汽车的股价一路飙升,造就了有不俗成绩的蔚来和小鹏。

宏观经济对股市的影响,可以体现在这几点上:

第一,货币供应状况。宏观经济运行良好,货币供应一般会呈现适度宽松的状态,股市中流动的资金也会比较宽裕,交易随之变得活跃,那大多数股票就都会涨;如果是相反的状况,也就不难想象了。

第二,上市公司表现。宏观经济状况良好,热钱多、消费高、出口需求旺盛,上市公司生意当然变好,销售增加,效益上升,股价就会涨。

第三,宏观经济本身的影响。宏观经济状况良好,也就是经济发展景气,就业情况理想,企业员工收入增加,大家手里有了钱,对金融资产的需求就会增加,就会想着把余钱拿去投资,那么股市就会人气兴旺,呈现出一片欣欣向荣的景象。

3. 行业分析

如何学习分析股票

是不是有点感觉了?来,我们接着看看行业。

根据公司所属行业的不同,我们会将股票分门别类地划分到对应的行业中,如下图的黄色框框,每个炒股行情 APP 都会帮你自动归类。

我们可以关注那些与我们的生活息息相关的行业。因为行业的稳定性和市场空间很重要,这些行业能满足消费者的需要,有需要就有市场。别费尽心思研究了一个夕阳产业,最后发现企业之间就像在森林里碰到熊的两个人一样,比谁跑得快完全没意义,反正跑得都没熊快,最后都得完蛋。

不过有时候掉进坑里,也是「非战之罪」,不是产业落后了,而是碰上了「黑天鹅」,整个市场都不景气,谁也没辙。就连巴菲特都有过类似的惨痛经历,他在 2016 年重仓航空股,结果新冠疫情一爆发,航空业遭到毁灭性打击,航空股暴跌,巴菲特只能认栽,在 2020 年割肉清仓,彻底退出这个行业。

根据有多少人需要,又有多少企业能在竞争中形成领先之势,我们将市场结构分为以下四种类型:完全竞争型、垄断竞争型、寡头垄断型和完全垄断型。

怎么理解?还是把场景变成我们的日常生活吧。

你到菜市场买菜,卖的都是青菜萝卜,同一个菜市场自发形成了统一的售价,去哪家都一样,就看你心情,此时的菜市场就是完全竞争状态。

垄断竞争型市场,产品本质都一样,但细节有区别。比如说同样是奶茶,有的店主打手工熬制黑糖粉圆,有的店致力于新鲜果茶,他们一起垄断了茶饮市场,同时也存在着竞争关系。

寡头垄断型最典型的例子,就是中石化、中石油和中海油这「三桶油」,这个行业不是谁都能做的,整个行业也就只有几名高个子。

若遇上行业里只有一个敢独称龙头老大,便是完全垄断型,就像电费只能由国家电网定。

无论处于以上何种类型,都得看股票在行业里的核心竞争力,看在同一行业里,干不干得过对方。

至于如何判断某个行业内的竞争格局,我这儿有个模型,可以给你参考。那就是根据行业内存在的五种基本竞争力量的状况来判断,它们决定着行业的竞争激烈程度,从而决定着行业最终的获利潜力以及资本向行业的流向程度。这五种基本竞争力量就是:潜在进入者威胁、替代品威胁、买方力量、卖方力量、行业内部竞争。具体就不展开了。

分析一只股票,可以把自己代入开公司的人,做一轮行业分析。我开这个公司,有什么独特的竞争力,我选择的行业,未来将会有什么变数,是否能得到国家的扶持。想多了也就参透了。

4. 公司基本情况

既然都把自己当「霸道总裁」了,就要知道自己的鱼塘里有几条鱼。

一位优秀的企业家,会为企业的发展带来无限可能,企业家的发展理念决定了企业可否做到行业领先。如同乔布斯之于苹果,任正非之于华为。

2020 年圣诞节,游族董事长林奇被投毒,董事会几次冒着一定会被打脸的风险,都要尽可能长时间地隐瞒林奇的病情,就是怕游族失去主心骨,股票会暴跌。所以了解公司的关键领袖,对我们分析股票也同样具有意义。

前两年还有过这么一个案例:一家公司马上就要在科创板上市了,证监会和上交所发现它的实际控制人花费了 3200 多万元来购买锦鲤,特意发函询问是怎么一回事。

公司上市的保荐机构经过调查,给出了一份详细的回复,称这位实际控制人的观赏鱼爱好相关支出具有真实的交易背景,其拥有的观赏鱼具有较高的市场价值,超过其报告期内在观赏鱼领域的累计投入金额。

而且他在观赏鱼领域支出的相关个人资金不存在直接或通过任何相关安排间接流入发行人客户或供应商的情形。

连老板养鱼是不是合规矩,都会影响到公司能不能上市,这个案例再有力不过地说明了企业管理者和公司股价的关系。

理念是一栋大楼,需要用营业状况去支撑,这栋楼是豆腐渣工程还是有榫卯架构般天衣无缝,财务报表的数据会一五一十地告诉你。

但是,让刚刚进入股市的小白们,去看财务报表里繁琐复杂的数据,不亚于让小学生看微积分,如读天书。

其实不就是想看看这个企业赚不赚钱吗?要想图个方便,我们抓住这么几个关键指标进行对比就可以了。

先来看下面这个等式:

市价盈利比率(市盈率) = 当前股票价格/每股收益 = 公司市值/公司净利润

表现的结果,也就是经常说到的市盈率,可以约等同理解为,我们的投资什么时候能够赚回本。从回本的角度看,市盈率越低,回本得越快,投资的风险越小,股票当然就越值得投资。

但市盈率高不代表企业就一定不值得投资,很多企业的市值会随着热门度增加而升高,对应的股价也会涨高。

所以如果市盈率偏高,那就要分清楚,究竟那是被高估的泡沫,还是真的值得大家的信赖,不辜负大家的看好。

至于如何判断,就得加入所处行业的行业特性和公司自身的经营管理等维度的考量,具体问题具体分析。

如果说市盈率代表着期望,那么净资产收益率就代表着回报。计算公式是这样的:净资产收益率 = 净利润 / 净资产

作为老板,你投资了 10000 元建了个鱼塘,一年下来赚了 2500 元,那么净资产收益率就是:2500 ÷ 10000 = 25 %

由此就可以看出,净资产收益率越高,赚得就越多,也就越值得投资。

基本面分析法是市场分析方法中最科学、也最实用的方法之一。不过凡事都有两面,难免也会有人进入误区之中,听风就是雨,误将小道消息和所谓的「内部信息」当做基本面。研究一只股票,最忌讳的就是盲目听从,简单类比,以偏概全。单一的消息,会让小白们沦为庄家造势的工具,或者待割的韭菜。

要知道,仔细的研究是为具体实践打好根基,真正进入了股市,涨跌或许就在朝夕之间,很多人一看到跳水完全就懵了。只有对股票有全方位的了解,才能应对突如其来的变化。

只有通过各方面的了解,才能从茫茫股海中找到那个心仪的潜力股。或许你们看对眼时,股市处于震荡阶段,TA 还未成熟,没关系,让我们耐心等待潜力股发挥它的潜力,等它给我们带来对应的收益。

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