炒股 财务知识

在一份财务报表里,一般有两套报表,一套是上市公司本身的财务报表,一套是合并了上市公司本身及其子公司的财务报表。在财报中,母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表,加上母公司所有者权益变动表,反应的是上市公司本身的财务状况。对应的合并表,并非实际存在的法律实体,这些合并表包含了上市公司控制的子、孙公司,以及上市公司本身的经营财务情况,并会把这些公司间的债权债务关系、投资、交易相互抵销!在财报中,只有这四张财务报表中的”母公司”指的是上市公司本身,其余出现”母公司”的地方,均指的是上市公司的控股股东。那我们是不是只需要看母公司的财务报表就行了?答案是否定的,因为子、孙公司也是上市公司财务的重要组成部,因此要看合并报表。

在一份财务报表里,一般有两套报表,一套是上市公司本身的财务报表,一套是合并了上市公司本身及其子公司的财务报表。在财报中,母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表,加上母公司所有者权益变动表,反应的是上市公司本身的财务状况。对应的合并表,并非实际存在的法律实体,这些合并表包含了上市公司控制的子、孙公司,以及上市公司本身的经营财务情况,并会把这些公司间的债权债务关系、投资、交易相互抵销!在财报中,只有这四张财务报表中的”母公司”指的是上市公司本身,其余出现”母公司”的地方,均指的是上市公司的控股股东。那我们是不是只需要看母公司的财务报表就行了?答案是否定的,因为子、孙公司也是上市公司财务的重要组成部,因此要看合并报表。

炒股必须知道的经济学知识有哪些? 炒股 财务知识

从历史来看,股票是长期收益最高的资产,没有之一。但同样的,股市却同时存在着 721 法则,也就是所谓的「一赚二平七亏」。接下来给股票初学者分享一些股票投资的守则和注意事项。

一是回归价值,远离炒作。业绩是价值的基础,而价值是股价的基准。虽然短期来看,很多股票的价格波动偏离了价值投资逻辑。但是综合来看,近十年涨幅前十的股票,都有非常好的业绩作为支撑。他们的营收复合增长率平均为 31.3% ,净利润复合增长率平均为 45.5%。所以,短期内涨幅极具吸引力的股票不一定绩优股,但业绩好的股票长期却一定会让你获得足够的收益。

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给大家举一个简单的例子,恒瑞医药。从 2008 年至今其复权价格上涨了超过 9 倍。在上涨价格背后的,是高达 20% 的销售净利率,而整个行业的平均水平只有 10% 。从 2008 年到现在,恒瑞医药的平均净利润增速高达 20.78% ,个别年份净利润增速超过 60% ,是医药行业当之无愧的龙头企业。

不仅仅是数据上的领先,在创新方面,恒瑞医药2018年更是位列福布斯全球最具创新力企业百强榜单的第 64 位。对于恒瑞医药来说,各项财务指标均位于行业前列,不俗的业绩表现和不断创新带来的持续成长性成为其股价上涨的核心动力。

即使最近股市低迷,恒瑞医药的下跌依然有限。反观其他一些依靠炒作轰动一时的股票,都不过是昙花一现,典型的就是乐视。炒作中获利的永远都是少数,因此索罗斯的成功难以复制,但是基于价值的投资却永远不会让投资者失望。

二是拒绝盲从,理性判断。很多投资者对市场的风吹草动过于敏感,造成了资本市场上的羊群效应:听信一些小道消息或受着个别人士指引,蜂拥买进某几只股票,提前透支了涨幅;亦或是在股价下挫时,恐慌式抛售,加剧下滑趋势。

股市里最典型的盲目从众的投资方式就是「追涨杀跌」,结果追涨套在山顶上,割肉割在山脚下。如果大家总是习惯于和周围人走一样的道路,而丧失了独立思考。盲目从众难免会产生追高或错杀。

格雷厄姆曾说过「牛市是普通投资者亏损的主要原因」。很多人在牛市的时候盲目入市。 2008 年的教训还在昨天,2015 年又再度重蹈覆辙。太多投资者都有一种过于自信的倾向,相信乐视「生态化反」的股民,跟风炒作「千年大计」雄安新区的股民,都是前车之鉴。

再比如,曾经一度火热的独角兽,市场上对独角兽企业估值高出天际。即使这样,还有人前赴后继的追逐独角兽。独角兽是好公司吗?是的。但大部分的独角兽还有投资价值吗?没有了。原因就在于价格实在太高了。在上市之前的最后几轮融资就已经出现了泡沫的迹象。这么高的价格,对于普通投资者来说,买入就是接盘的开始。这不是预测,而是已经切切实实发生了的。

独角兽变成「毒角兽」的案例并不少,今年就有一批新经济「独角兽」 H 股遭遇破发甚至腰斩。以小米为例,小米在未上市之前甚至一度被给出 2000 亿美元的高估值,尽管以 500 多亿美元市值、17 港元每股开盘,按照 2017 年小米利润计算,市盈率也高达 91 倍。

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